本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。作者愚老头。
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自从一季度中国汽车出口超过日本,成为全球第一大汽车出口国之后,汽车出口就越来越成为市场关注的焦点。但很多人不知道的是,也曾经有过那么一段时间,日本汽车横扫世界市场,意气风发,满是少年应有的模样。
历史就是一场轮回,充满了神奇的巧合。宏大叙事是时代的底色,避无可避。时代的一粒灰,落到一个人身上就是一座山,但也可能刚好填平一道沟壑,天堑变通途。
日本汽车的崛起,大背景始于1973年的第一次石油危机,这其中既有日本汽车卧薪尝胆,苦练内功打下的基础,更是大时代的馈赠。只是随着时光一点点的流逝,这段历史逐渐变得模糊,到了今天甚至有些面目全非。
现在就让我们拨开迷雾,从历史中去发掘未来。
01至关重要的能源?
历史,入眼都是一堆堆的灰烬,我们记得住每一个历史大事件,但终究无法还原当年那燃烧的模样。我们只能借着余温,去想象那些曾经的星河灿烂。
我们都知道,上个世纪50-70年代的二十年,是美国中产阶级的黄金年代。有人将那段时间美国工人的优越生活归功于苏联的制度竞争,比如刘正在《苏联解体,美国工人的幸福随之终结》一文中,就这么写道:
这个逻辑了解释分蛋糕的问题,但并没有解决蛋糕总量的问题。问题就是整个70年苏联一直都在,1981年的军演更是标志着苏联的实力的巅峰,可是整个70年代,美国工人眼看着生活就是江河日下,一天不如一天。
实际上,美国工人的黄金时代,从根本上要归结于人为压低的能源价格,尤其是石油。
人类生产力和财富的本质,最后都要归结到能源。为什么那二十年,世界石油价格低呢?因为石油以美元计价,而美元通过布雷顿森林体系与黄金进行了绑定。
“我不在乎大国崛起,我只在乎小民尊严”,“要裤子不要核子”,想法都比较的清澈单纯。事实上,美国中产幸福生活的基础恰恰是其美国的强大的国力,核心是布雷顿森林体系。
1944年7月,以美国为首的西方国家建立了布雷顿森林体系,本质上是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。这个体系的主要内容就是美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩。布雷顿森林体系的初始设定是黄金与美元的价格固定为35美元一盎司,换算下来,每一美元的含金量为0.888671克黄金。
在这个布雷顿森林体系下,美元附着在黄金上,狐假虎威,其购买力远超自身的内在价值。石油以美元计价,也就是用黄金计价,而黄金的价值长期看是稳定的,这就人为压低了原油的价格。
我们看金油比这个指标。金油比,就是伦敦金现与WTI原油结算价的比值,本质上就是原油用作为一般等价物的黄金来计价所得出的结果。因为是黄金与原油直接挂钩,所以排除了中间的计价货币,尤其是美元币值的干扰。
在2015年之前,金油比一般稳定在20以下。事实上,布雷顿森林体系从1944年开始,一直持续到1971年8月15日寿终正寝,在这中间二十多年的大部分时间里,金油比的比值都在18-20之间,非常的稳定。那么问题就是,美国是怎么说服其他国家,接受了这么一个明显偏向美国的货币体系呢?因为两次世界大战已经把这个世界打烂了,美国作为唯一一个战火没有烧到本土的工业大国,是这个世界近乎唯一的光。
布雷顿森林体系的崩溃,从一开始就是注定的。因为黄金开采成本高昂,总量非常稳定,而纸币印起来却几乎没有任何成本,两者总会在未来的某一天分道扬镳。
根据世界黄金协会的数据,1948年全世界黄金储备共3.02万吨,其中美国就有2.17万吨,占比超过70%。但随后储备就开始不断流失,尤其是1957年之后,美国的黄金储备急转直下,到1968年,美国的黄金储备近乎腰斩,落到了1万吨以下,占比也从70%到了不到25%。1971年,面对不断流失的黄金储备,尼克松选择躺平,不再承担黄金的兑换义务,布雷顿森林体系也就正式走向了末路。?
黄金是地球上中央银行的敌人。黄金的特性,让任何敢于与黄金挂钩的货币都走向同一个结局,那就是德不配位,灾殃必现。
布雷顿森林体系让美国二十多年黄金的超级购买力,也把美国的油价压到了一个长期不合理的低价水平,换来了那二十几年美国工人的黄金年代。
出来混,总是要还的。布雷顿森林体系之后,脱离黄金的美元购买力直线下降,1970年原油价格还是每桶1.8美元,1971年底牛刀小试就涨到了2.24美元,涨幅接近25%。1973年第一次石油危机期间,OPEC在德黑兰开会讨论油价问题,决定把油价从每桶2.12美元提高到11.65美元,随后以美元计价的石油价格就如脱缰的野马,再也回不到了从前。1973年第一次石油危机的背景是第四次中东战争,你当然会问,中东是产油大户,既然前面还有三次中东战争,那为什么油价没怎么波动呢?原因自然是布雷顿森林体系美元跟黄金挂钩,相当于石油以黄金计价,油价当然稳定。现在美元从美金变成纸币了,那价值自然不是同日而语了。
脱离了黄金这个锚之后,资源国必然要跟消费国保持合理的定价体系,利益重新分配也就再所难免。
1968年时,沙特人均GDP只有777美元,当年美国是4696美元,美国刚好是沙特的6倍,到了1979年,沙特的人均GDP超过1.2万美元,当年就超过了美国。上个世纪七十年代,美国的高通胀和经济衰退,就是在为以前的过度消费买单。简单说,以美国在世界经济的地位,他配不上那么高的生活水准。美国八十年代开始的里根经济学,主打减税降费,原因无非就是美国作为最大的消费国,蛋糕被资源国切走一大块之后入不敷出,只能改弦更张选择做大蛋糕的政策了。公平和效率,你总得顾一头。
美元后来选择绑定了石油,形成了现在石油美元机制。应该说,石油是一个并不次于黄金的选择。作为工业的血液,石油是任何国家都逃不开的基础工业品。
世界石油产量实际变化不大,1971年,实际石油日均产量是5亿桶左右,到今天也不过是9亿桶左右。这么多年还没有翻倍,真的是已经非常克制了。而绑定了石油的美元,则是另外一幅场景。
作为全球事实意义的中央银行,美国的M2不断地增加,1971年底,美国M2总额刚超过7000亿美元,到2021年,这个数字已经突破20万亿。如果现有的石油美元体系延续下去,石油的价格,会逐年上升,因为石油的开采,每年涨幅不大,但是美元印的可是越来越多了。